投资者黄金空头头寸升至历史高点，但现货黄金溢价仍处于高位
依据法兴，金条溢价涨至底以来最高水平。但和此同时，投机者们持有COMEX黄金期货和期权空头头寸却连续第三周升至历史高位（从去年9月430万盎司飙升至现在1390万盎司），同时在过去34天里，黄金ETF仅出现一天资金流入。
COMEX总空头头寸：
ETF持仓：
但现在，金价正在忽略这些资金流动：
以下来自法兴：
黄金短缺推高了价格升水，因用户被通知需要等候发货
在很多专业投资者寻求退出市场同时，实物市场对于此次价格下跌反应却截然 |
相反。金价下跌引发了亚洲和世界其它地域购置狂潮，并造成金币和金条短缺， |
帮助价格反弹。忽然需求激增令很多交易员措手不及，黄金溢价也出现飙升。 |
因为需求升温，美国铸币厂已经暂停了一些金币销售。4 月份，美国铸币厂大 |
约卖出了21 万盎司美国秃鹰币，这是3 月销量约3.5 倍（3 月售出了6.2 万盎 |
司）。一样，澳大利亚珀斯铸币厂也在高速运作，夜以继日地进行生产，来满 |
足自全球金融危机以来最强劲需求。 |
在新加坡，金条溢价涨至底以来最高水平；也创下18 个月新高。黄 |
金溢价升至每盎司4 美元，而中东溢价达成每盎司6-9 美元。 |
依据中国黄金协会，金价瓦解过后，中国4 月15-16 日黄金日销量翻了两倍。 |
从初至4 月10 日收市，上海黄金交易所实物黄金日均成交量为12.9 吨，这期 |
间金价对伦敦现货金升水为每盎司13 美元（已经较7 美元显著上升）；但在 |
11-26 日期间，上海金交所日均黄金交易量为32.6 吨，对伦敦金价格升水平均 |
为20.4 美元。 |
再看印度，投资需求（尽管受到佛陀满月节（Akshaya Tritiya）迫近提振） |
已使得黄金溢价短暂触及每盎司30 美元，近几日才重返8 美元。4 月印度黄金 |
进口超出100 吨，这个月似乎也要续演上月表现，因印度央行已经提议，可能 |
严禁或最少黄金进口代销。
尽管投资金条和金币溢价已从疯狂高位有所回落，但在部分市场仍处于较高水 |
平，因每次价格下跌后全部会有强劲需求。铸币厂和精炼厂们有时仍需要30 |
天才能交付订单。不过眼下，纸黄金和真实黄金之间似乎在日渐脱节。 |
中国国际期货广州营业部